‍‍点击 “简七读财”，发送消息“理财小工具”免费领取“40个赚钱工具资源包”

今年以来，美股的涨幅很不错，特别是纳斯达克100指数表现最抢眼，年初至今涨幅超过40%：

最近，纳斯达克公司宣布，要对纳指100进行「特殊调权」（special rebalance）简单来说，指数要卖出涨幅过高的大市值公司，降低大市值股票的比重，避免过分集中一旦该规则正式生效，纳指100的前六大重仓股。

（微软、苹果、谷歌、英伟达、亚马逊和特斯拉），将面临被集体抛售的压力大家可能会关心，为什么纳指100涨得好好的，突然就要降低成分股权重呢？指数调整后，对其投资价值会有什么影响？普通投资者是否要跟着调仓呢？。

今天就来和你聊一聊这个话题。风险提示：文中提到的基金，不构成任何投资建议，请务必将投资决策权，牢牢把握在自己手中~

01先来简单介绍一下纳斯达克100指数这只指数包含了在纳斯达克交易所上市的、前100家市值最大的非金融类公司，覆盖行业范围包括科技、医疗、消费品等总体上，纳指100具有高科技、高成长、非金融的特点，可以说是美国科技股的代表。

另一方面，纳指100采用的是「市值加权」法编制，即公司的市值越大，在指数中占的比例越高。比如我们看大型科技公司，像苹果、微软的占比超过10%，权重大于1%的有20家，市值越小所占比例就越低：

不过要说明一点，以上权重是历史数据，随着股票市值的涨跌，这些公司的比例也会发生变化今年，由于ChatGPT掀起一波人工智能热度，纳指100的前六大公司的市值均有上涨，权重也自然是「水涨船高」对比去年，前六家公司的权重合计占比在47%左右，目前权重。

合计占比达到了56%：

统计时间：2023-7-17「市值加权」编制的指数有个特点：大市值股票的涨幅越大，权重上升就越快，随着时间推移，市值靠前的几只股票，占比会越来越集中，形成所谓的「马太效应」，强者恒强、富人愈富这会造成什么后果呢？。

打个比方，古代皇帝把王公贵族分封到各地当「藩王」，本意是为了巩固统治稳定，但时间一长，有些「藩王」不断扩张势力，反而对政权稳定构成威胁；指数编制的初衷也是为了分散投资风险，但是有些成分股的涨幅太猛，造成权重比例差距悬殊

，如果任其发展，未来指数的波动会变得剧烈，失去了分散的意义。纳斯达克公司这次的调整，相当于对纳指100进行「削藩」，降低强势股权重，防止其继续做大。

02要说明一点，其实纳指每年12月都有定期调整，剔除市值下降、纳入市值上升的公司，保证指数前100名的市值最高指数从1985年成立以来，只有过2次「特殊调整」，一次是1998年12月，另一次是2011年5月。

根据规则，指数的前几大公司（单只权重在4.5%或以上）的综合权重超过48%，纳斯达克就会进行「特殊调权」，直至其总权重不超过40%目前，纳指100的前六大成分股，权重都在4.5%或以上，合计占比也早超过了48%；。

一旦「特殊调权」正式生效（7月24日，下周一），这6家公司的权重合计就从56%左右下降到40%这会带来哪些影响呢？主要有两方面：第一，「六巨头」将面对集体抛售的压力由于微软、苹果、谷歌、英伟达、亚马逊、特斯拉的权重下降，跟踪纳指100的指数基金，会强制卖出相关股票；。

再加上「六巨头」前期累积了较大涨幅，部分投资者想要获利了结，股价短期会有抛售压力，未来一段时间，几大头部科技股的股价可能会比较震荡，大家要做好心理准备*根据富国银行的统计，2011年发生调权时，权重降低的股票表现落后2%-3%。

第二，部分成分股权重上升，股价短期可能上涨指数调整后，一部分成分股的权重下降，另一部分成分股权重将会上升，跟踪指数的资金买入其他成分股，短期推高股价总之就指数而言，成分股内部的上涨和下跌互相抵消，整体不会有太大影响；。

从长期看，指数的权重调整，使得结构更加均衡，有利于分散风险，如果不调整，时间长了反倒可能会出问题。

03最后，有些投资纳指100的朋友可能会问：指数调整后，我是不是要跟着动手调仓呢？其实不用，因为各只指数基金的基金经理会帮我们调仓，不需要我们自己动手顺便说一句，很多小伙伴持有的简慢组合（极简投资基础上升级的投顾组合）。

，就包含了跟踪纳斯达克100指数的基金拓展阅读：《7年赚了 90%，定投极简是种什么体验？》而极简投资每年有一个操作「再平衡」，就是把不同资产的权重，恢复到初始比例具体做法很简单——如果某个资产当年涨幅较高，权重高过初始比例，我们就卖出这部分资产；。

拿到的钱，买入权重低于初始比例的资产从长期来看，再平衡的动作，能给极简每年增加2%的收益某种角度说，纳指100的「特殊调权」，也是一次超长周期（间隔12年左右）的再平衡，理论上也会增加长期投资收益看来，投资领域有很多道理都是「殊途同归」，只有通过不断学习，融会贯通以后，我们才能领悟长期投资的价值。

晚安